AMD的人工智能未来在望 但期望是否过高？

芯片巨头高级微设备公司进一步讨论了其人工智能路线图，让华尔街的一些人松了一口气，但其他分析师强调，未知依然存在，这家公司的股价在周三的交易中下跌了5%。

虽然这家芯片公司周二公布的收益略好于预期，但华尔街似乎更关注AMD在人工智能领域的未来机遇，尤其是在竞争对手英伟达(Nvidia Corp.)日益成为人工智能加速器热门市场的代名词之际。

Cowen & Co.的分析师马修·拉姆齐在报告发布后写道:“除了在热那亚的强劲势头外，该公司还进一步重申，MI300正在进行样品测试，并有望在(第四季度)推出和提升。”“在我们看来，这些都是投资者开始考虑的关键问题，虽然(数据点)是积极的……但对一些人来说，(第四季度)暗示(数据中心)(环比)增长45%的速度仍需要得到证实。”

他对该股的评级为跑赢大盘，目标价为135美元。

业绩和评论促使至少一位分析师——花旗研究(Citi Research)的克里斯托弗•丹尼(Christopher Danely)——对AMD股票持更为乐观的看法。他写道:“我们曾认为AMD的人工智能产品(MI300)会稀释利润率，但该公司表示，它应该会增加利润率。”他将AMD股票评级从中性上调至买入，并将目标价从120美元上调至136美元。“我们还认为投资者最终会厌倦AMD股票的高估值，但我们在这一点上也错了。”

Raymond James的Srini Pajjuri在电话会议上留下的印象是，AMD的人工智能业务“进展良好”。尽管AMD还需要一段时间才能充分认识到其财务机会。

他写道:“我们相信AMD在设计上已经战胜了微软、META和亚马逊，并预计到2024年AMD将贡献数亿美元。”“虽然供应链指向一个更大的数字，但资格认证周期通常需要几个季度，因此收入增长可能是渐进的。”

Pajjuri对AMD股票给予强烈的买入评级和145美元的目标价。与此同时，伯恩斯坦公司(Bernstein)的史黛西•拉斯根(Stacy Rasgon)则更为谨慎。

他写道，AMD高管“自己提出了一个2h负载的轨迹(这是有道理的。因为他们才刚刚开始采样)，这可能会限制明年的增长，在这一点上，虽然我们确信有客户的兴趣，但我们还没有看到任何规格或任何可能有助于衡量吸收的东西。”

拉斯贡继续说道:“我们理解这种观点，即即使得到一个巨大机会的渣滓也足够了(也许?)。”“但除非数据很快有实质性进展，否则我们担心预期仍然过高(明年(调整后每股收益的预期)仍低于4美元)，对我们来说，这只股票似乎有点吃紧了。”他对该股的评级为市场表现，目标价为95美元。

Oppenheimer的Rick Schafer补充说，“由于缺乏设计胜利和/或时间表。很难自信地建立模型”，因此他将“在AMD的人工智能战略得到证明之前保持观望。”他对该股票给予“执行”评级。

本文源自金融界